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鑫配网股票配资|A股迎MSCI最大单次扩容 3000亿资金蠢蠢欲动!
更新时间:2019-11-08 18:01
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一大波“洋活水”正在赶来的路上!

  11月8日凌晨,MSCI宣布将把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%,同时将中国中盘A股一次性以20%的纳入因子纳入MSCI指数,11月26日收盘后生效。这也是年初至今最大一次MSCI扩容。

  MSCI将实施此前宣布的中国A股增持MSCI新兴市场指数的第三步:204只中国A股将被纳入MSCI中国指数,其中189只是中盘股,268只A股纳入系数将从0.15提高到0.20。中国A股将分别在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中占12.1%和4.1%的权重。

  MSCI 11月半年度调整显示,MSCI中国全流通指数(MSCI China All Shares Indexes)中将有62只新增和20只剔除。其中,最大的新增标的将是中信建投(22.88 +1.46%,诊股)。同时,MSCI中国小盘全流通指数(MSCI China All Shares Small Cap Index)中将有330只新增和37只剔除。

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  欧洲股市亦全线上扬。

  离岸人民继续强势表现,目前已经升破6.97。

  全球主要的大宗商品同样在反应乐观预期。

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  北上资金之所以会于近期不断买入A股,并且特别亲睐深市,很有可能与后续指数基金扩容有关。

  国盛证券张启尧表示,根据以往经验,指数跟踪型的主动资金将依据指数扩容计划自主择机调整加仓,因此伴随扩容窗口临近,部分主动资金已经启动仓位调整,由此带来的增量资金在扩容实际生效前陆续入场。

  据中信建投分析,从上市板分布看,大盘股和中盘股相比,前者中主板的比重远高于后者,而后者创业板比重则远高于前者。按照11月底的MSCI纳入方案,纳入因子从15配资178配资公司%上升到20%,中盘股被纳入且纳入因子一次性提升到20%。从成分分布分析,创业板是在MSCI纳入过程中边际变化最大的上市板。

  全球最大资管巨头坚守A股

  在外资不断涌入A股市场的同时,全球最大的资管巨头贝莱德近日表示,决心坚守A股。贝莱德表示,看好A股有三大理由。

  一是丰富的信息来源。贝莱德表示,对于高度依赖数据来挖掘独特投资洞察的系统化交易投资者而言,中国是一个特别有趣的市场,几乎没有其他市场能像中国一样,唾手可得新的甚至创造性的资讯来源。首先,中国人口密集,信息资源基数大;其次,新兴的数字化技术已在中国迅速铺开应用;三是中国人对于信息共享的接受程度高,更乐于分享个人信息。根据德国市场调研机构捷孚凯(GfK)在2018年的一项调查,表示会在网上分享个人信息的中国网民达到38%,超过27%的全球平均水平,更远高于日本(8%)、德国(12%)、英国(16%)和美国(25%)等主要发达市场。而在投资的过程中,掌握信息优势并先发制人是至关重要的。但随着互联网渗透到世界的每一个角落,要找到一个未被广而告之的有效投资信息源已经越来越困难了,其重要性也就不言而喻。

  二是巨大机遇崭露。由于国内市场正处于逐渐对外开放的过程当中,很多海外投资者还没有了解到一个事实:A股其实是全球第二大、且流动性仅次于美国的市场。去年,A股成功纳入全球主要股指体系,令中国股市在全球一鸣惊人。今年11月,明晟(MSCI)还将进一步提高中国A股大盘股在新兴市场指数中的权重,即从年初的5%提高至20%。但即使如此,海外投资者持有A股的比重仍低于5%。换句话说,就是A股市场还有很大的潜力可供挖掘。

  贝莱德表示,目前可谓是入场A股的有利时机。A股的国际化进程在未来数年仍会持续。在实现国际化后,中国的在岸市场(A股)和离岸市场(H股)将基本实现互通并融为一体,在岸和离岸的价格和利息差很可能也将不复存在(中国H股在香港证券交易所交易,本来就向所有投资者开放)。所以,要想抓住A股市场的机遇,就要赶在两者的差别消失之前了。

  三是市场改革中的新常态。中国经济增长模式已经从“投资+出口”转向了“内需+服务业”,A股企业将从中受益。过去,国内企业需要不断再投资以带动营收增长,因此也消耗了大部分的现金流,这样一来,留给股东的分红的确所剩无几。但这个现象已经开始改变。随着股息支付大幅增加,A股股东们的春天正在来临。与此同时,中国也在持续进行改革,并把重心放在更广阔、更现代化的层面上。贝莱德发现中国政府越来越重视对公民有利的减税政策,以及技术、环境保护等投资者优先考虑的问题,而减税无疑可以腾出更多的资金来拉动国内消费和整体经济增长。

  外资如何影响A股

  国盛证券认为,从过去三年市场运行特征来看,外资对于A股投资行为与定价模式的重构已经在发生。?

  2018年以来,外资对于国内市场的驱动力加速显化,北上资金流入与大盘/小盘、绩优股/亏损股等指数比都高度相关。

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  此外,外资已成为A股行业轮动的新动力,这一点尤其表现在对消费股走势的影响上。2017年至今,北上持股占A股总流通市值比从0.6%一路提升至1.99%,而在部分消费板块上,北上持股占比甚至已经接近10%,大消费是北上资金最为偏爱的板块,其行业涨跌与外资持仓的相关性非常明显。

  最为重要的表现可能还体现在“头部效应”上。据国盛证券选取的陆股通50大重仓股标的构建外资重仓组合。这个组合涵盖了消费、金融、周期、科技等各领域龙头,基本代表了A股最优质的公司。自2016年底以来,这个组合持续跑赢市场。若将其构建为等权指数并与同期中证800指数的收益对比,其累计超额收益超过100%,并且近期指数再创新高。