当前位置:主页 > 配资平台 >
「股票配资平台」两大厂商新款游戏机年底抢市 六股上车行情
更新时间:2020-01-18 11:51
「股票配资平台」两大厂商新款游戏机年底抢市 六股上车行情_股票配资平台_配资炒股开户公_股票配资行业排名第一网站 - 配资马

  华天科技:卡位CIS、存储、射频封st股票是什么意思 测,业绩持续高增长

  华天科技 002185

  研究机构:国盛证券 st股票是什么意思分析师:郑震湘,佘凌星 撰写日期:2020-01-14

  半跳空缺口导体封测产业景气拐点,TSV细分赛道形成涨价热点。2019Q2以来,封测行业景气度持续提升,产能利用率恢复。受益于强劲的多摄像头渗透增长,千万像素以下CIS需求提升,部分CIS设计厂、封测厂、8寸晶圆厂链条出现供不应求情况,TSV在2019H2呈现涨价的热点局面。昆山厂布局TSV,需求旺盛,有望迎来量价齐升。昆山厂2020年有望实现扭亏。

  国内存储封测卡位布局,目标市除权场空间逐渐打开。长江存储第二阶段招标,产能从2万片/月继续提升至5万片/月。公司与武汉新芯签署合作协议,在封测领域开展合作。公司在Nor Flash、3D Nand Flash、DRAM技术上储备已久,是国内Nor Flash大厂的主要封装厂之一。未来随着长存、长鑫放量,国内存储封测市场将逐渐打开。

  Unisem具备5G射频布局优势,景气提升。Unisem的产品定位相对高端,且通讯、汽车占比高,受益于5G带动的射频升级,Unisem景气度持续修复。

  固定资产构建是收入增长的基础,南京厂在2020年开始量产。重要投资项目先后推动天水厂、西安厂进入快速增长期。在2007~2011年,公司主要投资项目位于天水华;在2013~2017年,2015转债以及自有资金项目主要在华天西安落地,因此这阶段华天西安成为增长的主要动力;未来新增产能主要位于南京厂。

  公司卡位布局CIS、存储、射频、汽车电子等上游领域封测,TSV-CIS量价齐升,存储国产替代放量在即,5G、新能源推动射频、汽车电子持续升级。我们预计在产能利用率提升的基础上,公司盈利能力进一步修复。我们预计公司2019~2020年实现归母净利润约3.24/7st股票是什么意思.30/8.58亿元,维持“买入”评级。

  风险提示:st股票是什么意思下游需求不及股票论坛预期。